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人民幣匯率以市場供求為基礎(chǔ)，有貶有升，雙向浮動，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，是外匯管理的目標，也是人民幣匯率的常態(tài)。在一個匯率波幅加大的營商環(huán)境下，如何做好匯率風險管理，對企業(yè)、尤其是國際業(yè)務(wù)占比較高的企業(yè)的財務(wù)績效十分重要，是企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的必修課。適應(yīng)波動科學(xué)避險才是關(guān)鍵，匯率雙向波動常態(tài)下應(yīng)科學(xué)避險，企業(yè)應(yīng)適應(yīng)人民幣匯率雙向波動市場環(huán)境，克服“匯率浮動恐懼癥”，理性面對匯率漲跌，改變線性單邊的思維定式，樹立以中性、穩(wěn)健為原則的外匯風險管理理念。
現(xiàn)階段合規(guī)正常結(jié)匯的電商企業(yè)，在金融機構(gòu)能選擇的衍生產(chǎn)品還是很豐富的。目前，銀行匯率避險產(chǎn)品種類齊全，遠期、掉期、期權(quán)及各種組合產(chǎn)品基本能滿足企業(yè)日常所需；另外，使用訂單融資、福費廷(Forfaiting)等貿(mào)易融資產(chǎn)品也可以起到規(guī)避匯率風險的效果。
（1）選擇本國貨幣。出口貿(mào)易計價時，盡量采用本幣作價，這種作價方式的目的是銷定貿(mào)易采購成本，不致于因后期外匯波動，特別是結(jié)匯時點外匯下調(diào)帶來的損失甚至虧損，這種定價模式適合大貿(mào)中出口方商品有一定議價能力的企業(yè)。人民幣匯率實行與一籃子貨幣掛鉤的浮動匯率制度，選擇非美元貨幣計價，這本身就是規(guī)避匯率風險的一種辦法。
（2）避“軟”就“硬”。而一般的小微企業(yè)可根據(jù)不同貿(mào)易國別選擇在國際金融市場上可以自由兌換的貨幣，如歐元、英鎊等，在自由兌換貨幣中，選擇硬貨幣。但影響一國貨幣匯率有諸多因素，通常與該國國際收支情況、通貨膨脹情況、外匯儲備量、利率、投資者心理預(yù)期以及財政赤字、公債和政治穩(wěn)定性有關(guān)，所以這種結(jié)匯幣種的選擇具有很大的不確定性。
匯率風險共擔條款
簽訂合同時，約定保值條款，把匯率確定下來，貨款結(jié)算時無論匯率發(fā)生什么變化，雙方仍按合同約定的匯率結(jié)算，設(shè)定一個調(diào)整區(qū)間，超出部分由雙方共同分擔。
如果選擇的結(jié)算貨幣是強勢貨幣，預(yù)期會升值，則采取提前付款策略減少或避免外匯損失；如該外幣是弱勢貨幣，則盡量采用延遲結(jié)算方式；中小電商企業(yè)的貨款結(jié)算方式比較適合這種靈活操作策略，但匯率波動大時具有一定的不可預(yù)測性。
與結(jié)匯銀行協(xié)商簽訂遠期結(jié)匯合同，約定將來辦理結(jié)匯的外幣幣種、金額、匯率和期限。到期外匯收入發(fā)生時，即按照該遠期結(jié)匯合同訂明的幣種、金額、期限、匯率辦理結(jié)匯的業(yè)務(wù)。
人民幣與外匯掉期業(yè)務(wù)，是指銀行與客戶協(xié)商簽訂掉期協(xié)議，分別約定即期外匯買賣匯率和起息日、遠期外匯買賣匯率和起息日；客戶按約定的即期匯率和起息日進行人民幣和外匯的轉(zhuǎn)換，并按約定的遠期匯率和起息日進行反方向轉(zhuǎn)換的業(yè)務(wù)。
（1）出口押匯
在托收和信用證的結(jié)算方式下，出口企業(yè)將合同(或信用證)項下全套的貨權(quán)單據(jù)作抵押，向銀行融通資金。該業(yè)務(wù)下，外貿(mào)企業(yè)可以在國外債務(wù)人付款之前，從銀行得到預(yù)扣利息后的且保留追索權(quán)的墊款，加速資金周轉(zhuǎn)。
（2）票據(jù)貼現(xiàn)
出口企業(yè)將未到期的銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票向銀行申請貼現(xiàn)，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后，將余款支付給出口企業(yè)。當前人民幣匯率不穩(wěn)，升值傾向較大，若出口企業(yè)擔心出口收匯受損失，可以通過票據(jù)貼現(xiàn)予以適當彌補。
（3）保付代理
出口企業(yè)向銀行授讓其應(yīng)收賬款，銀行向出口企業(yè)提供壞帳擔保、貨款催收、銷售分類賬管理以及貿(mào)易融資等金融服務(wù)，一般用在賒銷等信用方式出口商品或服務(wù)的交易中。
2022年人民幣經(jīng)歷了大幅貶值，兌美元匯率最低時貶值了近15%；兌一籃子貨幣最低時貶值了近5%。2023年外匯市場也不會是安份的一年！美元是否強弩之末？各主要貨幣是否能一雪前恥，高歌猛進？這些都是外貿(mào)人躲不開的焦慮，只有在日常工作中，持有風險管理意識，根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點，組合使用如上一種或多種方法進行匯率風險管理，才能在動蕩不安的年代生存下去，并一路激流勇進。
本文作者：易稅通首席經(jīng)濟師 Mr. Mark